维持“增持”评级:维持预计公司2017-2019年EPS0.60、0.76、0.93元(完成发行后对应备考EPS为0.67、0.84、1.03元),维持目标价22.29元,维持“增持”评级。
   
咨询大单不断,综合实力凸显。二级子公司洛阳水利近期分别联合中标洛阳4270.02万元“三渠联动”、4966万元“四河同治”项目的前期咨询工作,继6月5500万联合中标小浪底南岸灌区工程勘察设计等服务项目后连续中标大单,使公司在水环境治理的前期咨询领域实力进一步得到验证,大幅提升市场影响力,也为后续承接流域及河道治理类PPP项目打通了前期咨询与设计服务通道。
   
管理层增持彰显信心,当前价格已在价值区间。董事长、总经理分别于近日增持606、290万元(成本13.81、13.84元),彰显对公司价值认可。同时,公司当前股价较股权激励价(15.42)、员工持股价(15.84)、总经理增持价(15.78)均已倒挂,当前价格已在价值区间。
   
已有板块内生性强,高景气危废领域积极布局。子公司金山环保近期8亿污泥项目落地再证实力,金山、华宇均处于快速上升期。公司当前已具备前端技术研发+中端市场化订单导流+后端工程施工的综合能力能力,与一冶合作的枣强项目落地释放积极信号,未来在优质大型PPP和污泥处理项目的拓展上优势将进一步显现。同时公司通过收购金泰莱积极进入高景气危废领域,提供优质可持续业绩增量。